Nei primi nove mesi del 2016 Sonae Sierra ha registrato un utile netto totale di € 93 milioni

  • Utile netto diretto pari a € 40,2 milioni
  • L’EBIT si attesta a € 70,5 milioni
  • Il tasso di occupancy globale sale al 96,4%
  • Successo dell’apertura del centro commerciale ParkLake (Bucarest, Romania)
  • Crescita della fornitura di servizi a terzi

 

Sonae Sierra, società immobiliare internazionale che punta a soddisfare le esigenze degli investitori nel settore immobiliare retail, ha conseguito nei primi nove mesi del 2016 un utile netto di € 92,6 milioni, in calo del 2% rispetto ai € 94,8 milioni ottenuti nello stesso periodo del 2015, principalmente a causa del valore ridotto generato dagli investimenti immobiliari a seguito della minore compressione dei rendimenti in Europa.

Oltre al mantenimento di un utile netto stabile, la Società ha assistito alla crescita a livello internazionale sia delle vendite dei tenant sia dei tassi di occupancy. Rispetto allo stesso periodo del 2015, in Europa le vendite dei tenant sono aumentate del 3,3% like-for-like, con una crescita del 15,8% in Romania, del 10,0% in Spagna e del 3,0% in Portogallo. Il mercato brasiliano si è mantenuto stabile, con un incremento dello 0,4% (in Real brasiliani, like-for-like) delle vendite dei tenant.

Il tasso di occupancy globale del portafoglio ha raggiunto il 96,4%, in crescita dell’1,4% rispetto allo stesso periodo del 2015 grazie all’elevata qualità dei centri commerciali di Sonae Sierra e ad un approccio di gestione efficiente e sostenibile. In Europa il totale degli affitti è aumentato del 3,8% like-for-like, molto al di sopra del tasso medio di inflazione, mentre in Brasile è calato del 2,2% (in Real brasiliani, like-for-like).

 

Secondo Fernando Guedes de Oliveira, CEO di Sonae Sierra“I primi nove mesi del 2016 mostrano risultati operativi stabili e un incremento delle vendite dei tenant, dei tassi di occupancy e degli affitti globali. Dal successo del lancio del centro commerciale ParkLake a Bucarest, in Romania, alla sottoscrizione del nostro nono contratto di leasing in Marocco questo trimestre, Sonae Sierra continua ad alimentare la sua volontà di crescere a livello globale. I risultati positivi della nostra strategia di gestione attiva del portafoglio di investimenti e la gestione attiva della fase di sviluppo sono la dimostrazione del nostro impegno verso un approccio dirigenziale sostenibile”. 

 

Nei primi nove mesi del 2016, l’utile netto diretto ha raggiunto € 40,2 milioni contro i € 42,3 milioni registrati nello stesso periodo dello scorso esercizio. I risultati operativi positivi osservati sono stati compensati dall’effetto avverso delle cessioni, che hanno prodotto una riduzione del portafoglio totale. L’EBIT più elevato generato dai servizi, principalmente di sviluppo e gestione immobiliare, è stato assorbito dalle cessioni del 2015 e del 2016.

 

Il risultato indiretto si è mantenuto stabile a € 52,3 milioni, in linea con lo stesso periodo del 2015, riflettendo il valore creato dall’apertura del centro commerciale ParkLake, la compressione dei rendimenti in Europa e i proventi realizzati dalle recenti cessioni.

 

Crescita della fornitura di servizi a terzi e proseguimento dello sviluppo a ritmo sostenuto

 

Nei primi nove mesi del 2016, la Società ha portato avanti la realizzazione dei propri progetti in cantiere, ampliando inoltre la fornitura di servizi a terzi.

 

Se da un lato Sonae Sierra ha mantenuto i contratti di gestione degli immobili in essere, la vantaggiosa strategia di riciclo del capitale adottata nei primi nove mesi dell’esercizio ha generato le risorse necessarie a finanziarie un’ulteriore espansione.

 

Il 1° settembre è stato aperto con successo il centro commerciale ParkLake a Bucarest, che ha portato sul mercato rumeno una moltitudine di nuovi marchi e retail concept.

 

In termini di sviluppo, i centri commerciali Zenata (Marocco; investimento da € 100 milioni, con oltre 250 negozi e una GLA di 90.000 m2) e Jardìn Plaza Cúcuta (Colombia; investimento da € 47 milioni per una GLA di 47.000 m2), nonché il Designer Outlet (Spagna; investimento da € 115 milioni su una GLA di 30.000 m2), hanno fatto un passo avanti verso l’inaugurazione prevista per il 2018.

 

Altrettanto significativa è stata l’espansione pianificata del centro commerciale NorteShopping, con un investimento di € 60 milioni finalizzato all’aumento del 24% dell’attuale GLA.

 

Nel terzo trimestre, Sonae Sierra ha rafforzato l’attività di fornitura di servizi a terzi, sulla scorta dei contratti già stipulati con clienti esterni nei primi sei mesi dell’esercizio. La Società ha potenziato la propria posizione di leadership in Marocco attraverso la sottoscrizione del nono contratto di leasing nel Paese, portando a 20 i contratti attualmente in essere per servizi di sviluppo e a 4 quelli di gestione immobiliare.

 

 

Valore netto delle attività (NAV) e indicatori finanziari

 

Sonae Sierra misura il NAV secondo le linee guida pubblicate nel 2007 dall’INREV (European Association for Investors in Non-listed Real Estate Vehicles).

 

Sulla base di tale metodologia, il NAV della Società al 30 settembre 2016 era pari a € 1.286 miliardi, ossia in crescita del 9% rispetto a dicembre 2015. Nonostante la distribuzione del dividendo, l’incremento del 9% del NAV è perlopiù riconducibile al risultato netto dell’esercizio e all’effetto positivo dell’apprezzamento del real brasiliano.

 

Net Asset Value (NAV)

30 Sep 16

31 Dec 15

amounts in € m
NAV as per the financial statements

1053,8

938,3

Revaluation to fair value of developments

3,4

3,0

Deferred tax for properties

225,4

238,1

Goodwill related to deferred tax

-8,9

-14,3

Gross-up of Assets

12,6

14,7

NAV 

1.286,3

1.179,8

NAV per share (in €)

39,56

36,29

 

Sonae Sierra ha confermato la propria strategia di finanziamento e copertura conservativa impostata sul lungo periodo. La struttura del capitale della Società prevede una maturità media del debito pari a 3,0 anni, il 33% del quale a tasso fisso, a dimostrazione della prudente copertura del rischio sui tassi di interesse, nonché di un equilibrato profilo di maturità del debito.

 

La tabella a seguire illustra la struttura e la maturità del debito di Sonae Sierra al 30 settembre 2016:

 

 

 

 

 

 

Sonae Sierra continua a dimostrare una buona capacità di accedere a finanziamenti vantaggiosi nel settore bancario. Il costo medio del debito per Sonae Sierra si attesta attualmente al 4%, in linea con il 2015. Escludendo il Brasile, il costo medio del debito è pari al 3%.

 

Gli indici finanziari continuano a confermare l’atteggiamento cauto e la solidità finanziaria del bilancio societario.

Ratios

30 Sep 16

31 Dec 15

Loan-to-value

30.2%

39.5%

Interest cover

Development ratio

3.1

13.0%

3.0

15.6%

 

Conto economico consolidato e stato patrimoniale consolidato di Sonae Sierra

 

(unaudited accounts)

 
Consolidated Profit and Loss Account

9M16

9M15

% 16/15

 
(€ million)  
Direct income from investments

150.4

161,6

-7%

 
Direct costs from investments

79.8

85,2

-6%

 
EBIT

70.5

76.4

-8%

 
 
Net financial costs

19.9

24.4

-18%

 
Other non-recurrent income/cost                 0,0                   0,0                -
Direct profit before taxes

50,6

52

-3%

 
Current tax

10,4

9,7

7%

 
Direct net profit

40.2

42.3

-5%

 
 
Gains realized on sale of investments

12.1

2.8

-

 
Debt recovery

9.3

0,0

-

 
Value created on investments

48.0

67.7

-29%

 
Indirect income

69.4

70.5

-2%

 
Deferred tax

17.1

18.0

-5%

 
Indirect net profit

52.3

52.5

0%

 
Net profit 

92.6

94.6

-2%

 

 

Consolidated Balance Sheet 

30 Sep 16

31 Dec 15

Var.                         (16 – 15)

(€ million)
Investment properties

1.896

2.008

-111

Properties under development and others

72

120

-49

Other assets

118

101

17

Cash & Equivalents

177

71

107

Total assets

2.263

2.300

-37

Net worth

1.054

938

115

 

Bank loans

767

905

-137

Deferred taxes

284

286

-2

Other liabilities

158

171

-13

Total liabilities

1.209

1.361

-152

Net worth and liabilities

2.263

2.300

-37

 

 

Source : Sonae Sierra 

Testata giornalistica non registrata ai sensi dell’Art.3 bis del D.L. 18 maggio 2012, n. 63 convertito in Legge 16.07.2012 n°103

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