BNL Portfolio Immobiliare

Al 31 dicembre 2008 il valore complessivo netto del Fondo risulta pari a 360,62 milioni (2007: 375,19 milioni) al netto del provento di € 85 per quota distribuito nel mese di marzo 2008, mentre il totale delle attività gestite ammonta a 487,4 (2007: 517,3 milioni).

Il valore della quota si è attestato a € 2.955,888 (2007: € 3.075,340).

L’esercizio chiude con una perdita di € 4.203.131 (2007: utile di € 19.964.296) al netto di minusvalenze non realizzate per €  11.338.414.

Il tasso interno di rendimento (TIR) ottenuto dal Fondo sino al 31 dicembre 2008 è stato pari a 4,91%.

Sulla base delle stime effettuate dall’esperto indipendente, CB Richard Ellis Professional Services SpA, gli immobili facenti capo direttamente al Fondo hanno un valore di mercato complessivo pari a 363 milioni (in media +21,95% rispetto al costo storico e – 2,9% rispetto al 31.12.2007) e le proprietà immobiliari detenute tramite le controllate estere sono state complessivamente valutate 148,4 milioni (in media +10,73 % rispetto al costo storico).

Al 31 dicembre 2008 l’ammontare dell’indebitamento, comprensivo dei finanziamenti erogati alle società controllate estere da Istituti di credito locali, è di circa 173,2 milioni.

A fine esercizio la liquidità del Fondo depositata presso la Banca Depositaria ammonta a 3,6 milioni; alla stessa data gli investimenti in strumenti finanziari quotati risultano pari a 7,5 milioni e sono rappresentati da titoli di debito denominati in Euro emessi dallo Stato italiano.

Nel corso dell’esercizio, è stata effettuata la sottoscrizione di quote del fondo immobiliare Scarlatti, gestito da Generali Immobiliare Italia SGR SpA, per un valore di 14,74 milioni e, a seguito degli accordi conclusi nel 2007, è stata finalizzata a luglio la cessione dell’immobile per uffici sito a Mestre; l’acquirente, la Provincia di Venezia, ha corrisposto complessivamente un importo pari a 10,7 milioni.

In relazione all’andamento del Fondo il Consiglio di Amministrazione ha deliberato la distribuzione di un provento pari a € 54, al lordo delle imposte, per ciascuna quota. Tale importo, che rappresenta il 2,16% del valore nominale di collocamento, sarà posto in pagamento con stacco del provento il giorno 23 marzo 2009 e accredito ai quotisti il successivo 26 marzo.

Estense - Grande Distribuzione

Al 31 dicembre 2008 il valore complessivo netto del Fondo risulta pari a 247,7 milioni (2007: 242) al netto del provento € 97 per quota distribuito nel mese di marzo, mentre il totale delle attività gestite ammonta a 364,5 (2007: 327 milioni).

Il valore della quota si è attestato a € 2.991,593 (2007: € 2.923,816).

Il2008 si chiude con un utile di 13.643.511 (2007: 16.864.169)

Il rendimento medio annuo composto (TIR) ottenuto dal Fondo sino al 31 dicembre 2008 è stato pari a 5,99% ed ha superato l’obiettivo (5,50%) indicato nel regolamento del Fondo quale risultato da conseguire per il calcolo delle commissioni di incentivo.

Sulla base delle stime effettuate dall’esperto indipendente, REAG - Real Estate Advisory Group SpA - gli immobili facenti parte del portafoglio del Fondo hanno,

nella loro globalità, un valore di mercato pari a 346,7 milioni (in media +11,55% rispetto al costo storico e +1,3% rispetto al  31.12.2007).

Al 31 dicembre 2008 l’ammontare dell’indebitamento è di circa 113,2 milioni.

A fine esercizio la liquidità del Fondo depositata presso la Banca Depositaria ammonta a 2,6 milioni; alla stessa data gli investimenti in strumenti finanziari quotati risultano pari a 8 milioni e sono rappresentati da titoli di debito denominati in Euro emessi dallo Stato italiano.

Nel corso dell’esercizio il Fondo ha finalizzato l’acquisto di 3 immobili ad uso commerciale, rispettivamente a Ortona (CH), Ravenna e La Spezia, per un valore complessivo di 31,9 milioni. E’ inoltre previsto nel mese di marzo 2009 il perfezionamento dell’ acquisto di un immobile ad uso commerciale a Pozzuoli (NA), per un controvalore di 23,3 milioni.

In relazione all’andamento del Fondo, è stato deliberato un provento lordo pari a € 113,5 per ciascuna quota (2007: € 97). Tale importo, che rappresenta il 4,54% del valore nominale di collocamento, sarà posto in pagamento con stacco del provento il giorno 23 marzo 2009 ed accredito ai quotisti il successivo 26 marzo.

Immobiliare Dinamico

Al 31 dicembre 2008 il valore complessivo netto del Fondo risulta pari a 399,2 milioni (2007: 301,1 milioni) al netto del provento pari a € 2,4 per quota distribuito nel mese di marzo, mentre il totale delle attività gestite ammonta a 523 milioni (2007: 340,66 milioni).

Il valore della quota si è attestato a € 280,009 (2007: € 281,331).

Il rendimento medio annuo composto (TIR) ottenuto dal Fondo sino al 31 dicembre 2008 è stato pari a 3,92%.

L’ esercizio chiude con un utile di € 927.901 (2007: utile di € 18.626.872).

Alla data di chiusura del semestre, sulla base delle stime effettuate dall’esperto indipendente, REAG-Real Estate Advisory Group SpA, gli immobili direttamente o indirettamente posseduti dal Fondo hanno un valore di mercato complessivo pari a 342.37 milioni (in media+ 7,97% rispetto al costo storico e – 0,8% rispetto al 31.12.2007).

Nel corso dell’esercizio il Fondo ha acquisito 4 immobili ad uso ufficio e commerciale, di cui 2 a Milano e 2 in provincia di Venezia, per un valore complessivo di 69,7 milioni. Inoltre, è stata finalizzata l’acquisizione di quote di fondi immobiliari gestiti da società Italiane ed Europee e di società immobiliari estere per complessivi circa Euro 111,4 milioni. (CS della Società).